SPAC 101 | ¿Qué es un SPAC y debería invertir?

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SPAC 101
Los PSPC: están de moda en el mundo financiero en este momento. Aunque han existido desde la década de 1990, recientemente han ganado en demanda para evitar la tradicional y laboriosa ruta de las OPI.

Regrese a 2009 y solo encontrará una OPI de SPAC. Pero el Nasdaq informó que hubo 237 en 2020 (al 28 de diciembre de 2020), generando ingresos brutos de $ 79,87 mil millones. ¡Eso fue casi $ 13 mil millones más de lo que recaudaron las OPI tradicionales!

Entonces, sí, los PSPC definitivamente están en aumento en Wall Street. Pero espera, ¿qué es un PSPC de nuevo? Siga leyendo para descubrir lo que necesita saber sobre los PSPC, cómo invertir en ellos y si debería hacerlo o no.

¿Qué es un SPAC?

SPAC significa "Compañía de adquisición de compras especiales". También se les conoce como “compañías de cheques en blanco”. Básicamente, agrupa los fondos de los inversores y los mantiene mientras busca oportunidades de inversión. Es posible que los inversores no sepan de antemano cuál será la oportunidad. De ahí el término "cheque en blanco".

Piense en un PSPC como una empresa fantasma. No hace más que aceptar fondos de inversores. En un momento, se hizo público a través de una oferta pública inicial. Luego, tiene una cierta cantidad de tiempo (generalmente menos de dos años) para encontrar la empresa a la que se dirigirá para una adquisición y fusión. La esperanza de los inversores es que la empresa adquirida produzca fuertes rendimientos.

El PSPC y la empresa adquirida se combinan en una empresa que cotiza en bolsa. Los inversores que permanezcan en la empresa verán subir y bajar sus acciones de la misma forma que las acciones de la empresa que cotizan en bolsa.

Un SPAC no puede permanecer en los fondos de los inversores de forma indefinida. El tiempo máximo para encontrar una oportunidad es de dos años, pero el límite de tiempo que la empresa se ha impuesto a sí misma suele ser más corto. Si no encuentra una oportunidad antes de la fecha límite, los fondos de los inversores se devuelven en proporción a las acciones que poseen.

Además, los inversores pueden votar para aprobar la oportunidad / adquisición propuesta. Si un inversor no está de acuerdo con la oportunidad, puede tomar su dinero y dejar PSPC.

Ejemplos de PSPC

Aquí hay una lista de PSPC anteriores que ya se han adquirido y se han fusionado con sus objetivos. Puede escribir cualquiera de sus tickers para obtener sus precios actuales.

  • DKNG – Draftkings (fusionada con Diamond Eagle Acquisition Corp)
  • NKLA – Nikola (fusionado con VectoIQ Acquisition Corp)
  • SPCE – Virgin Galactic (fusionada con Social Capital Hedosophia Holdings)
  • LCID – Lucid Motors (fusionado con Churchill Capital Corp IV)
  • MILE – Metromile (fusionado con INSU Acquisition Corp. II)

los muchos más PSPC que aún tienen que anunciar o completar sus fusiones. Aquí están algunos ejemplos:

  • IPEO – Social Capital Hedosophia Holdings (anuncio de la próxima fusión con SoFi)
  • GIX – GigCapital2 Inc. (anunció próximas fusiones con UpHealth y Cloudbreak)
  • APXT – Apex Technology Acquisition Corp (anuncia próxima fusión con AvePoint)
  • PSTH – Pershing Square Tontine Holdings (aún no se ha anunciado una fusión)
  • TWCT – TWC Tech Holdings II Corp (aún no se ha anunciado una fusión)

¿Cómo puedo invertir en PSPC?

Los PSPC normalmente valoran sus unidades en $ 10 cada una (pero tenga en cuenta que una vez que se negocia el PSPC, el precio puede flotar). Cada unidad se compone de una acción más un warrant o warrant parcial. Hoy, puede encontrar SPAC que cotizan entre $ 9.50 y $ 11.50. Esto es puramente especulativo basado en lo que los inversores piensan que podría suceder después de la adquisición.

Puede sorprender a muchos inversores que pueda comprar acciones de SPAC en bolsas públicas como cualquier otra acción. Simplemente inicie sesión en su cuenta de corretaje, busque el ticker y compre la cantidad de acciones que desee.

Tenga en cuenta que al seguir la ruta SPAC, pierde todo el control que viene con una oferta pública inicial tradicional. Entonces, si está pensando en invertir en uno, una de las cosas más importantes a considerar es el equipo de liderazgo. ¿El equipo es bien conocido y sus proyectos anteriores han funcionado bien?

Lea el prospecto de la OPI y los informes relacionados presentados ante la SEC. Esto significa que tendrás que investigar mucho por tu cuenta para asegurarte de que todo sea legítimo.

¿Deberías invertir en él?

Entonces, ¿puede esperar un rendimiento considerablemente mayor por todo ese trabajo adicional? Ciertamente es posible, pero los promedios dicen que no.

Un informe reciente de Goldman Sachs encontró que desde 2010, los PSPC han disfrutado de un rendimiento anual del 9,3%. Esto es un 4,3% por debajo del rendimiento del S&P 500 durante el mismo período.

Estos números son aún más preocupantes si se considera que se debe invertir en todo oportunidad de inversión para aprovechar la manera volver. Esto sería muy difícil de hacer con los PSPC, mientras que es fácil hacerlo con el S&P 500 a través de un fondo indexado.

Sin embargo, cabe señalar que han comenzado a surgir los ETF de SPAC, que pueden ofrecer una mayor diversificación. Los ejemplos incluyen ETF derivado de SPAC de próxima generación (SPAK) de Defiance, ETF originado en SPAC (SPKZ) y ETF de SPAC y nueva emisión (SPCX).

Pensamientos finales

Los PSPC pueden ser una gran oportunidad para los inversores, pero también pueden ser riesgosos.

Deberá investigar y llegar a una conclusión sobre si la inversión es grande o no. Si no puede hacer el trabajo requerido por la inversión de PSPC, puede quedarse con acciones tradicionales, ETF y fondos mutuos.

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