En general, si el mercado sube por encima de su precio de compra o por debajo de su precio de venta, usted obtiene una ganancia. Algunas otras variables entran en juego para determinar si la operación será rentable o no, particularmente la theta de la opción o el tiempo de decadencia.
Ambas estrategias anteriores tienen una visión direccional del mercado. Un punto de vista necesita que el mercado suba mientras que el otro necesita que baje. Para los compradores de llamadas, si el mercado permanece donde está o sube solo ligeramente, su opción de compra expirará sin valor, creando una pérdida a menos que puedan recomprarla, lo que resultará en una pérdida menor.
El juego de opciones de compra es uno con un pequeño margen de error. Pero, ¿qué pasaría si pudiera crear un margen de error para que el mercado no tuviera que moverse tanto para que su opción obtuviera ganancias? Una de esas estrategias es vender opciones de venta. En este artículo, exploraremos qué es vender y desglosaremos sus principales beneficios y riesgos.
Poner opciones de venta
Vender opciones de venta no es tan familiar como comprar opciones. Algunos comerciantes están familiarizados con la venta de opciones, pero la encuentran extremadamente arriesgada. Algunos incluso llegan a decir que existe un riesgo ilimitado cuando vende opciones de venta.
El tipo específico de venta put "peligrosa" a la que se refieren estos comerciantes es simple. La venta al descubierto ocurre cuando la venta se vende sin poseer el valor (es decir, cubriendo la opción). La operación de apertura en una opción de venta es vender en lugar de comprar una opción de venta. Cuando vendes para abrir una posición, estás vendiendo. En este caso, el comerciante omite la opción de venta.
Para aquellos que están familiarizados con acciones cortas, existen algunas similitudes. Un comerciante que vende una acción espera que el precio de la acción baje. Este comerciante tiene una visión sesgada corta de la acción. La caída de las acciones es la única forma de ganar dinero en el comercio. Para los vendedores de put, no es tan simple.
La opción put tiene una visión de neutral a alcista de una acción. Puede parecer contrario al cortocircuito. Si vendemos la opción, ¿no esperamos que bajen las acciones? No. Esperamos que su prima de opción baje. Todo el camino a cero significa que el comercio fue exitoso y completo. Un beneficio adicional de permitir que la prima baje tanto es que muchos corredores no cobran una tarifa de contrato de opción cuando la prima es de 0.10 o menos.
¿Qué es Premium?
Cada operador de opciones se ocupa de la prima. Cuando compra una acción, la operación se vuelve rentable cuando el precio de la acción sube por encima de su precio de entrada. Una opción es un derivado de la acción.
En lugar de beneficiarse directamente del movimiento del precio de las acciones, las opciones negocian ganancias sobre los movimientos del precio de la opción, lo que se denomina prima. Debido a que estamos vendiendo la opción put, esperamos que el precio de la opción baje (es decir, esperamos que la prima baje).
Veamos un ejemplo de vender vender vender. Hoy es 19/4/21, y Microsoft cotiza a 250. Un vendedor put quiere vender put el 07 de mayo de 230 strike. La opción de venta del 7 de mayo de 230 se cotiza a 0,64 x 0,72. El comerciante establece un límite de pedido de 0,68 en cinco contratos. La orden se ejecuta a este precio.
Durante las próximas semanas, el precio MSFT sube a 260 y luego a 240. La prima de la opción bajó a 0.35 x 0.40, creando una ganancia no realizada de ~ 0.30 o 5 x 0, 30 x 100 = $ 150. Si MSFT puede mantenerse por encima de 230 para el 07 de mayo, el comerciante capturará la prima completa, lo que dará como resultado una ganancia de 0,68 x 5 x 100 = $ 340. Por supuesto, el operador puede canjear la opción a 0.38, cerrando la operación y obteniendo un poco menos de ganancias.
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¿Vender opciones de venta tiene un riesgo ilimitado?
¿La venta de opciones conlleva un riesgo ilimitado? No. La confusión en esta declaración proviene de equiparar la venta de opciones de venta con la venta de acciones en corto.
Sí, vender acciones en descubierto conlleva un riesgo ilimitado. Sin embargo, vender una opción de venta sobre MSFT a la huelga de 230 compromete a comprar acciones de MSFT al precio de la acción de 230 dólares. En el peor de los casos, MSFT cae a $ 0 antes de que el vendedor ejecute el contrato. Esto resultaría en una pérdida de aproximadamente $ 23,000 (230 x 100 = $ 23,000) menos el bono que recibió.
Obviamente, esto sigue siendo una pérdida enorme. Pero las probabilidades de que MSFT caiga a $ 0 son increíblemente bajas. Además, siempre tendrá la opción de cerrar su posición antes de que el precio de las acciones baje tanto para limitar sus pérdidas. También es muy probable que el vendedor opte por ejecutar el contrato para asegurar las ganancias mucho antes de que la acción alcance los $ 0.
De cualquier manera, lo máximo que un vendedor puede perder en una venta put será siempre un número fijo. Por otro lado, vende llamadas desnudas Acaso tienen un riesgo ilimitado.
Vender aparta el dinero (fuera del precio actual de las acciones) proporciona una gran amortiguación. Esto permite que la acción se mueva un poco. Pero vender lejos del dinero es muy difícil. La dificultad radica en encontrar primas lo suficientemente buenas como para que la operación valga la pena.
Pensamientos finales
Vender ventas es una estrategia para generar ingresos. El aumento de la operación está limitado al precio de entrada de la opción. A diferencia de una acción larga, un vendedor put no puede participar en ningún movimiento ascendente de la acción. Pero para aquellos que pueden encontrar opciones lejos del dinero y tienen la paciencia para dejar que las primas bajen, esta puede ser una estrategia comercial gratificante.
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