Esta es una diferencia significativa. Cada opción también permite al comerciante controlar 100 acciones de la acción subyacente.
En esta guía 101, veremos las estrategias de opciones de un solo tramo. Significa comprar contratos de opción única. Algunas estrategias implican emparejar diferentes contratos de opciones e incluso utilizar más contratos para abrir una sola operación. Pero este tipo de estrategias van más allá del nivel 101.
Análisis y negociación de opciones frente a acciones
Una opción es un derivado del subyacente (es decir, una acción). Si la acción no existiera, la opción no existiría. Es simplemente una creación financiera matemática. El título representa un negocio real y no es solo una representación matemática de otra cosa.
Comprar acciones es una transacción sencilla. Ingrese la cantidad de acciones y haga clic en comprar. Puede concentrarse un poco más en su precio estableciendo una orden limitada. Por ejemplo, si la acción de ABC se cotiza a 105 y desea comprar 25 acciones a 100, establece un límite de compra en 100. Su orden de compra solo se activará cuando el precio de la acción alcance 100. Una vez que la orden sea ABC ejecutado debe subir para que su comercio gane dinero. Esto se llama una operación larga (a diferencia de una operación corta, el precio de ABC baja).
Las opciones se pueden adquirir de la misma forma. En lugar de acciones, se trata de contratos. Cada contrato de opción representa 100 acciones de la acción subyacente. Además, no compra contratos basados en el precio de las acciones subyacentes. En cambio, compras según el precio de la opción.
Pongamos un ejemplo. El 17 de marzo de 2021, ABC cotizaba a 105 dólares. El contrato de opción de compra de ABC April 110 se cotizaba a 0,80 dólares. Aclaremos cuáles son realmente estos precios. El "105" es el último precio negociado. ABC tiene un precio de compra-venta de $ 104,50 a $ 105,25, lo que significa que la próxima operación probablemente será un poco menos de 105. El contrato de compra ABC de abril 110 tiene un precio de compra-venta de $ 0,75 a $ 0,80. Su próxima operación podría costar menos de $ 0,80.
Los valores de oferta y demanda se denominan spread. En las acciones líquidas, el diferencial es muy bajo (lo mismo para los contratos de opciones). Los contratos de opciones pueden tener un amplio margen de compra-venta, incluso si las acciones son bastante líquidas. Un margen grande significa que es más probable que pague más por la opción que si fuera líquida.
Llamadas vs. Puts
Es posible que haya notado que el precio de la opción de compra ha bajado con el precio de las acciones (o bid-ask para ser más precisos). Una opción de compra también es una operación larga. A medida que aumenta el precio de las acciones, el precio de la opción de compra aumenta con él y viceversa.
Sin embargo, el precio de la opción se mueve a un ritmo diferente al precio de la acción. Hay algo llamado los griegos que determina qué tan rápido aumenta el precio de la opción en relación con la acción. Pero los griegos son un tema avanzado.
Si apuesta a que el precio de las acciones bajará, quiere comprar una opción de venta. A medida que baja el precio de las acciones, sube el precio de venta. Esto es lo opuesto al comportamiento del precio de la opción de compra. Pero dado que está comprando una opción de compra para abrir la posición de la opción, la operación solo gana valor cuando aumenta el precio de la opción.
Riesgo vs recompensa
En el ejemplo anterior, compramos el contrato de opción de compra ABC de abril de 95. ¿Qué significa todo esto? ABC es, por supuesto, la acción subyacente en la que se basa la opción. Abril es el mes en que expira la opción.
Esta es una opción mensual. Todas las opciones mensuales vencen el tercer viernes del mes. Esto significa que la opción caducará el 16 de abril. Tiene hasta esa fecha para tener la opción de ganar valor sobre lo que pagó. Algunas opciones caducan cada semana o algunos días.
El 110 se llama precio de ejercicio. Representa el precio de las acciones que cree que ABC al menos puede alcanzar antes del 16 de abril. ¿Qué pasa si ABC solo tiene 105 años para el 16 de abril?
Cada opción vale 100 acciones del subyacente. Debido a que pagó $ 0.80 por la opción, eso significa que le costó 0.80 x 100 = $ 80. Entonces perderías $ 80 en este caso. Sin embargo, si ABC aumentara de $ 5 a $ 115, la opción probablemente valdría al menos $ 500 (5 x 100 = $ 500). Entonces, en este caso, estarías ganando $ 420 ($ 500 – $ 80 = $ 420).
Estos ejemplos demuestran el atractivo de los contratos de opciones de compra para muchos comerciantes. Si la operación va en su contra, su riesgo a la baja se limita a la prima que pagó por adelantado ($ 80 en nuestro ejemplo). Pero su potencial de recompensa al alza es ilimitado y el apalancamiento ayuda a amplificar sus retornos.
Comisiones
Probablemente haya escuchado que existen muchas aplicaciones de inversión gratuitas que ya no cobran comisiones por acciones. Esto también es cierto para las opciones … pero no exactamente. Suena como una doble charla, ¿verdad? Eso es lo que queremos decir.
Antes de que los corredores comenzaran a retirar comisiones, los operadores de opciones pagaban una comisión base más una tarifa por cada contrato de opciones. Podría verse así para cinco contratos:
- Comisión básica: $ 1
- Tarifas de contrato: $ 0,65 x 5 = $ 3,25
- Costo total: $ 1,00 + $ 3,25 = $ 4,25
Si bien la mayoría de los corredores han eliminado las comisiones base, es importante tener en cuenta que la gran mayoría continúa cobrando tarifas por contrato. Entonces, así es como podría verse el nuevo costo para un corredor que cobra una tarifa por contrato de $ 0.65:
- Comisión básica: $ 0
- Tarifas de contrato: $ 0,65 x 5 = $ 3,25
- Costo total: $ 3.25
Entonces, en cierto modo, las comisiones no han desaparecido realmente para las opciones con la mayoría de los corredores. Simplemente los redujeron. Aunque es poco común, algunos corredores han renunciado a las tarifas contractuales de las opciones, incluidos Robinhood y Firstrade.
Pensamientos finales
No hemos hablado sobre el comercio de opciones de múltiples etapas o el comercio de margen. Estos temas son un poco más avanzados. Este artículo debería ayudarlo a comprender los conceptos básicos del comercio de opciones y a comprender cómo funciona. Pero tenga la seguridad de que hay mucho más que aprender sobre cómo elegir el strike correcto, la fecha de vencimiento correcta, la configuración de múltiples patas y analizar a los griegos.